拉夏貝爾門店

總部位于上海的拉夏貝爾服飾有限公司(603157.SS)（6116.HK）周四盤后發布由盈轉虧的全年業績。

2018年集團錄得1.595億元凈虧損，而2017年純利4.985億元，扣非后虧損更達2.447億元，2017年扣非純利3.798億元。

拉夏貝爾表示，去年公司運營結果未達預期，既有外部市場原因，同時亦暴露公司在應對外部環境變化方面的前期準備不足，應對措施還需要加大力度和落實到位。

2018年是拉夏貝爾上市后首度錄得虧損的年份，除銷售下滑、毛利率下降等因素外，該公司稱，也反映了公司“多品牌、直營為主”的業務模式需要調整，因為直營模式下，人工成本、租金、商場等固定成本支出，導致盈利水平大幅下滑而新的自有品牌需要3-5年培育期和投入資源。

以新收入法計算，拉夏貝爾去年收入下滑2.6%，由104.458億元減至101.759億元，同店銷售跌幅2.3%。期內商場/電商扣點金額達13.783億元，唯較2017年的14.471億元減少4.78%，但銷售費用占比則由2017年的55.54%攀升至59.28%。

拉夏貝爾稱，銷售費用比率上升主要由于線上平臺推廣長期待攤銷費用攤銷、商場費用及物流運輸費用增加，報告期內銷售費用暴漲38.5%至60.324億元，2017年位43.549億元。

上海公司稱，收入下滑主要因主要女裝品牌La Chapelle 、 Puella 營業收入分別同比下降11.94%、13.35%影響，與此同時，女裝品牌Candie's 及童裝、男裝品牌等銷售的增長尚無法彌補La chapelle 和 Puella 的下降幅度；受到消費增速放緩、實體店客流下降影響，2018年下半年公司直營門店銷售低于預期，公司三、 四季度收入同比下降幅度分別為12.90%和3.74%；百貨專柜收入持續下降的影響，2018 年公司百貨專柜收入48.93 億元，同比減少3.69億元，下降幅度 7.02%，占總收入的比重由50.38%降至48.08%；公司于下半年加快終端渠道調整進度，關閉虧損、低效門店。

報告期內，拉夏貝爾在線收入14.376億元，同比僅僅微增0.83%。

2018年，集團毛利率暴跌240個基點，由67.73%下降至65.33%，毛利跌幅6.04%至66.475億元，2017年位70.749億元。

截至12月底，拉夏貝爾直營品柜數量9,269個，全年凈減少179個，平均存貨周轉天數248.9天，較2017年的216.7天大幅惡化，導致這一情況的原因是，2018年采購增加，但小火率下降。

周五開拉夏貝爾股A股表現平淡，下跌后升，全天錄得1.95%的漲幅，大幅跑輸三大指數，收報8.36元，對應45.79億元市值；港股在尾盤異動拉升，全天收漲8.15%報4.51港元，對應24.70億港元市值。

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